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股权众筹作为新的融资方式与非法集资的不同
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众筹,字面含义是大众筹资或者群众募资,根据证监会的定义,众筹融资是指通过互联网平台,从大量的个人或组织处获得较少的资金来满足项目、企业或个人资金需求的活动。股权众筹融资是融资公司通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动,他是属于融资的一种。
股权众筹最初是由国外兴起的,主要的模式是公司基于互联网渠道进行融资,面向社会上的普通投资者出让一定比例的股份,投资者通过出资金来入股,在未来获得收益。自2011年10月中国第一家互联网股权众筹平台在北京诞生以来,目前全国已经有20余家互联网股权众筹平台在运作中,但非法集资、触碰监管红线的问题一直困扰着行业发展。
 
股权众筹一般运作流程大致如下:
 
(1)创业企业或项目的发起人,向众筹平台提交项目策划或商业计划书,并设定拟筹资金额、可让渡的股权比例及筹款的截止日期。
 
(2)众筹平台对筹资人提交的项目策划或商业计划书进行审核,审核的范围具体包括包括但不限于真实性、完整性、可执行性以及投资价值。
 
(3)众筹平台审核通过后,在网络上发布相应的项目信息和融资信息。
 
(4)对该创业企业或项目感兴趣的个人或团队,可以在目标期限内承诺或实际交付一定数量资金。
 
(5)目标期限截止,筹资成功的,出资人与筹资人签订相关协议,具体详见下文;筹资不成功的,资金退回各出资人。
 
通过以上流程分析,与私募股权投资相比,股权众筹主要通过互联网完成“募资”环节,所以,又称其为“私募股权互联网化”。
 
股权众筹按照是否担保来看,可分为两类:无担保股权众筹和有担保股权众筹。
 
1、无担保股权众筹
 
无担保股权众筹是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任。目前国内基本上都是无担保股权众筹。
 
2、有担保股权众筹
 
有担保股权众筹是指股权众筹项目在进行众筹的同时,这种担保是固定期限的担保责任。但这种模式国内到目前为止只有贷帮的众筹项目提供担保服务,尚未被多数平台接受。
 
众筹与非法集资的区别
 
众筹和非法集资的区别在于向大众筹集来的钱的用途是什么。众筹和非法集资都有向大众筹集资金这样的特征,那么,如何对这两种行为有效的进行区别,一个很重要的点就是看它们所筹集的钱到底用来干了什么。如果筹集资金的人用筹集来的这笔钱去发放贷款,以期获得更高的利息,那么这样的行为就属于非法集资。又如果筹集资金的人用向大众筹集来的钱来运营一家新创企业,那么这样一个具有运营平台的投资项目就真的属于众筹。
 
其次,众筹和非法集资给大众的承诺是不一样的。非法集资一般给出资人的承诺是“低风险,高回报”。即出资人把钱投放到这里,会在一定时期内获得高额的回报,并且这个高额的回报会随着时间的累积变得越来越多。然而,众筹是不会给出资人承诺高额回报的。众筹会根据当年公司具体的运营情况,酌情给出资人回报产品或者是适当让出资人分得公司一定的股份,让其成为公司的股东之一。
 
最后,要辨别到底是众筹还是非法集资,最为关键的一点还是在于有没有引起群体事件,是否合法。因为不管是产品众筹、平台众筹、股权众筹、债权众筹、公益众筹还是混合众筹,它都没有违背法律的规定,是在合法的范围之内的。但是非法集资的做法属于非法吸收公众存款。最高人民法院会同中国银行业监督管理委员会等有关单位,专门制定了《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》,就是为了依法惩治非法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资犯罪活动。
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